200万人踩雷，130亿蒸发！鑫慷嘉崩盘揭开虚拟币传销真相

引言

鑫慷嘉“崩盘”

2025年6月26日，虚拟货币投资平台“DGCX鑫慷嘉”被曝出现大规模无法提现问题。

据网传截图，该平台自称获得迪拜商品交易所（DGCX）授权，长期以“中东金融巨头”及“国际合规交易所”的身份对外宣传，通过高额USDT理财收益吸引大量群体入场。据不完全统计，参与人数或达200万人，涉案金额高达130亿元。

事件发酵后，平台创始人黄鑫在投资人社群中留下“我已在国外，因为你们的财富与智商不相匹配”一句后彻底失联，引发投资者广泛愤怒和舆论关注。

（*截图来源于网络）

这起涉及数百亿元资金的虚拟货币金融传销盘，究竟通过何种方式实现大规模资金收割？接下来，我们将详细分析其背后的运作逻辑。

鑫慷嘉平台如何运作骗局？为何USDT成为“收割利器”

本案本质是一起打着“境外合规交易所+稳定币理财”旗号、以庞氏模型为核心结构的链上集资诈骗。

在“稳定币低风险+每日收益到账”掩护下，诈骗团伙利用USDT这一具备高流动性与监管盲区的虚拟资产，实现对海量散户投资者的系统性欺诈。

1.军事化传销模式

鑫慷嘉设立类似传销的“兵团式”9级架构，从上到下依次为司令员、军长、师长、旅长、团长、营长、连长等，并设定了明确的晋升标准与返利比例。

比如拉50人可升“旅长”抽成15%，拉500人直接赠送“千万豪车”，最高级别的司令员可达到432000USDT，即超过了300万元。

👉每位新人投资者需缴纳最低1000USDT的入门费，前期投资者的收益实际上来源于后期投资者的投入。

（*截图来源于网络）

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这意味着，只要掌握方法，任何链上地址的历史活动轨迹都可以完整还原。链上追踪的“可能性”基础，来自这一技术本质。

2.伪造合规形象

该平台以“联通迪拜资本，打造全球财富平台”为宣传口号，声称与中东最大的原油期货交易平台DGCX（迪拜黄金与商品交易所）合作，并声称“与中石油达成战略协议”，诱导用户产生“正规、安全、可控”的预期。

但实际上，今年4月8日，迪拜黄金和商品交易所已发布警示消息，明确DGCX在中国并未设立任何合作伙伴关系或关联机构。

(截图来源于DMCC)

3.以“高收益”为钩

网传核心人员“黄先生”爆料拥有200万用户，多为三四线城市的中老年人、个体经营者，涉及资金可能达数百亿元，其中约130亿元的18亿枚USDT已通过混币器转移境外。

诈骗团伙根据当前社会理财心理与群体信息差，通过系统化话术、社交裂变手法，制造出高度拟态的“理财刚需解决方案”，平台前期允许用户小额提现，营造可信度，随后逐步提升提现门槛、引入“收益锁仓期”“合规审查期”等规则，逐步实现资金完全沉淀。

4.搭建“仿真合规平台”

在操作层面，诈骗平台并不直接收取人民币，而是引导用户通过币安、火币、欧易等OTC通道购买USDT，并将所购稳定币打入平台指定地址。这一过程避开了金融监管，使平台既不留下银行转账痕迹，又完成了资产数字化上链。

一旦用户将USDT转入平台控制的钱包地址，平台通过仿真App和网页端构建出完整的“资产账户”界面，显示“实时收益”“余额增加”“可提现”等信息，制造出“正在赚钱”的幻象。

👉此时用户所见资产仅为平台内控数字，实际USDT已被诈骗团伙打散转移，不再掌控在用户地址中。

本质上，这是典型的庞氏结构：后续资金用于兑付前期收益，资金流本身缺乏真实造血能力。而由于入口是链上稳定币，平台既无第三方托管，又无支付备案，最终一键封盘即可实现跑路脱身。

正是这种高度隐蔽、技术壁垒高的转移方式，使得链上资金溯源、打击难度倍增，USDT也因此成为当前最具隐蔽性和通用性的洗钱载体。

如何破解虚拟币诈骗案件？从鑫慷嘉案看破局关键路径

虚拟币诈骗往往隐蔽性强、跨境化明显，资金流动路径复杂，给执法带来了极大挑战。但再高明的诈骗也并非无迹可寻，只要抓住关键节点、找准技术突破口，依然有破解之法。

这类案件的侦查可从识别诈骗模式入手，结合链上技术手段进行溯源追踪，逐步厘清犯罪结构和资金路径：

1.案件侦破的思路

此类案件通常具备较强的社会工程欺诈特征，第一步应聚焦诈骗模式识别与初步证据固定，为后续链上追踪奠定基础。

（01）

明确诈骗类型

在接触虚拟币案件初期，第一步就是识别其诈骗模式，以便对应采取策略。常见类型包括：

🔹杀猪盘/恋爱投资类：犯罪分子以感情建立信任，诱导受害人进入虚假投资平台，前期可提现骗取信任，后期“无法出金”收割本金。

🔹假币项目ICO：打着“新币上线”“区块链革命”等旗号，诱导投资人参与首发募资，实则一场精心设计的庞氏骗局。

🔹假“矿机/算力”投资：宣传“云挖矿”“高回报”概念，实则无实物、无运营，仅为圈钱工具。

🔹仿冒正规交易平台：搭建与火币、币安等主流平台极为相似的假站点，诱导用户充值后跑路。

明确类型，有助于研判案件的组织方式、技术伪装手段以及涉案资金走向。

（02）

及时保全关键证据

在虚拟币诈骗案件中，诈骗平台常在案发后迅速关闭网站、下架App，意图抹除痕迹、增加调查难度。

因此，及时固定证据至关重要，尤其是受害人在第一时间的留存操作，将直接影响后续调查进展。

👉关键留存内容包括：平台交易截图（如充值、收益、提现记录）、网页链接和App安装包（用于还原平台功能）、链上交易哈希和转账地址（特别是USDT、ETH等主流币）、聊天记录（覆盖微信、Telegram、WhatsApp等）以及银行流水记录（若涉及法币充值）。

2.技术溯源与链上追踪

当案件进入资金流向研判阶段，传统侦查手段已难以应对链上匿名、混币、跨链等高频操作，此时需依赖专业工具与数据分析能力实现突破。

（01）

链上地址追踪，理清资金流向

当传统手段难以锁定跨境、匿名的加密资产流动路径时，链上技术分析成为破局的核心关键。链上数据不可篡改、永久留存，为侦查人员提供了精准还原资金路径的“显微镜”。

一旦掌握涉案地址，便可借助区块链浏览器或专业链上分析工具（如Chainalysis、天机云链）展开追踪，核心步骤包括：

🔹识别核心诈骗地址：根据受害人提供的交易哈希或收款地址，确认涉案钱包；

🔹还原资金路径：分析资产在链上的流转轨迹，追踪其是否经过多个地址跳转，是否出现集中汇聚；

🔹锁定出金路径：重点关注资金是否进入主流交易所（如Binance、OKX、HTX等）。若资产流入可识别的交易所地址，司法机关可依法发函请求协查，获得幕后账号信息、IP、KYC实名信息等。

（02）

识破洗钱技术：还原被“掩盖”的转账链条

诈骗分子为逃避追踪，常借助各种链上“伪装”手段，包括：

🔹多跳地址掩盖：将资产多次拆分转移，每次仅小额流动，试图增加追踪难度；

🔹使用混币器（Mixer）：如TornadoCash，用于打乱资产归属路径；

🔹跨链桥跳转：将资产通过跨链协议转至其他公链（如从以太坊跳转至Tron或BSC），增加识别成本。

这些“障眼法”虽提升了溯源复杂度，但在强技术支持下并非无法穿透。通过模式识别、聚类算法、实体标签数据库等手段，可以识别高度可疑路径，进而锁定关键跳转节点。

依托专业的链上分析工具，不仅能大幅提升案件侦办效率，也为后续司法追责、资产冻结提供强有力的技术支撑。

基于一线实战需求，库珀恒安科技核心产品—天机云链（虚拟币犯罪智能研判分析平台）引入跨链监控工具，具备领先的数据处理与智能分析能力，有以下优势：

1️⃣可追踪该地址资金归集的交易所，便于调证。

2️⃣可视化追踪路径图谱，在图形化界面中呈现资金流动关系。

3️⃣标记地址在不同链间的流转，对接BTC、ETH、Tron等多链生态，情报信息挖掘与路径交叉与分散行为识别。

4️⃣整合一线办案专家经验，提供多维数据分析与专业研判建议。

库珀恒安科技作为始终坚守“技术驱动价值”的国内领先链上数据追踪与区块链安全服务提供商，致力于与各位战友一同突破新技术，构建新能力，用技赋能实战，助力执法人员高效打击新金融犯罪，持续推动数字金融健康发展。

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